天风证券：予以国邦医药买入评级，野心价位26.47元

天风证券股份有限公司杨松近期对国邦医药进行预计并发布了预计讲述《医药板块清静增长，动保业务弹性可不雅》，本讲述对国邦医药给出买入评级，合计其野心价位为26.47元，面前股价为20.15元，预期高潮幅度为31.36%。

国邦医药(605507)　　摘记：　　国邦药业以医药化工工夫为中枢，以“一个体系，两个平台”为基础，从事动保原料药和要道医药中间体的研发、分娩和运筹帷幄。其主导居品硼氢化钠、硼氢化钾、氟苯尼考等产销量均位居寰球前哨，销售网络盛大寰球各地及好意思国和欧洲列国市集，具有较强的竞争智商。　　中间体板块：分娩壁垒较高，领有清静市时局位　　公司要道医药中间体板块居品分娩对工艺、安全、环保等具有较高条件，公司当作国内少数大略大鸿沟分娩硼氢化钠、硼氢化钾、环丙胺等居品的企业，占有较高的市集份额，在产业链中具有较高影响力和清静的市时局位。2022年国邦医药寰球市占率约45.2%，是寰球最大的硼氢化钠分娩商。　　原料药板块：大环内酯类需求繁盛，脾气原料药板块增长快速　　公司是寰球大环内酯类主要供应商之一，阿奇霉素、克拉霉素60%以上为出口。阿奇霉素、克拉霉素上游硫红供应方法清静，国邦医药当作市集上主要购买方，在供应及价钱上领有相对上风。咱们合计跟着公司新建产能落地，重叠供需端各样积极身分，公司大环内酯类原料药板块收入有望保抓清静增长；2024H1公司缔造孤立的脾气原料药板块运筹帷幄惩处团队，统筹研发、注册、分娩、市集等资源，灵验进步了脾气原料药业务的运筹帷幄效果，主要居品如莫西沙星、泰拉霉素、维格列汀都有权贵增长。　　动保板块：竞争方法强烈，功绩弹性空间大　　公司在动保原料药领域品种布局王人全、平常，现在共有16个动保原料药居品在国内获批，具备较强的概述竞争力。限制2024年9月25日，氟苯尼考市集均价为180元/千克，环比高潮1.12%。商酌到公司氟苯尼考产能抓续爬坡，价钱照旧触底，有望在行业出清收尾后为公司功绩提供可不雅弹性。　　盈利预测与估值　　商酌到：（1）中间体板块：公司是国内少数大略大鸿沟分娩硼氢化钠、硼氢化钾、环丙胺等居品的企业，公司有望保抓清静增长（2）医药原料药：大环内酯类原料药保抓繁盛需求，脾气原料药有望保抓快速增长趋势；（3）动保板块：依靠居品矩阵协同及氟苯尼考功绩弹性，有望完毕快速增长。　　咱们预测公司2024-2026年商业收入为58.20/67.09/76.94亿元，同比增长8.79%/15.27%/14.69%；归母净利润为8.03/9.86/11.70亿元。予以公司2025年15倍PE，野心价26.47元。初度笼罩，予以“买入”评级。　　风险领导：行业计策变动风险、居品性量限度风险、主要原材料价钱波动风险、外汇汇率波动风险、居品价钱收复及产能爬坡不足预期风险

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，西部证券李梦园预计员团队对该股预计较为深远，近三年预测准确度均值为64.12%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.35亿，把柄现价换算的预测PE为13.52。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。

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