交银海外：督察华润啤酒“买入”评级 野心价37.29 港元

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　　交银海外发布盘问论说称，因短期行业压力，下调华润啤酒（00291）财务斟酌和野心价，但仍看好公司遥远可握续发展。最新野心价37.29港元，督察“买入”评级。

　　该行示意，华润啤酒短期内功绩濒临压力，啤酒阛阓在本年首三季举座发达较弱。餐饮渠说念是啤酒销售的紧迫渠说念（约占4成以上），关联词本年以来餐饮阛阓总体发达较为疲软。字据《中国餐饮品牌力白皮书2024》，首八个月，宇宙餐饮关连企业注册量较昨年同时减少44.4万家，餐饮关连企业刊出、排除的数目跳跃160万家（跳跃2023年全年的9成）。除此除外，啤酒消耗环境承压以及天气多变也对啤酒阛阓酿成负面影响。

　　论说指出，中国啤酒行业举座的高端化进度有所放缓。关联词反不雅华润啤酒的功绩发达，上半年公司中档及以上啤酒销量占比初次跳跃50%，次高等及以上居品销量完了个位数增长，高端及以上的销量则完了双位数的亮眼增长，喜力、老雪和红爵等居品销量同比增速超20%。固然上半年公司啤酒业务销量下滑3.4%，但高端居品组合的优异发达引颈了均价的擢升，使得公司举座收入发达较为踏实。

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