海康威视供应商冲刺深交所，弘景光电赵治平的“一又友圈”隐现
起头：创业最前哨
出品 | 创业最前哨作家 | 王亚静剪辑 | 蛋总好意思编 | 邢静审核 | 颂文
在“过会”半个月后，广东弘景光电科技股份有限公司（以下简称：弘景光电）终于修起了深交所问询的问题。
10月14日，弘景光电收效“过会”，但在深交所上市委会议上，弘景光电被要求补充说明影石改革谋略发展情况对公司谋略事迹的影响。10月31日，弘景光电进行了逐个修起。
在弘景光电，影石改革实在撑起“半边天”。招股书走漏，2022年至2024年上半年，影石改革孝顺的营收占总营收的比例从32.20%进步到46.94%。
在全景相机规模，影石改革链接五年保握全球市占率跳动50%的得益，但上市之路仍然不顺。自2021年9月“过会”于今已有3年，影石改革长久莫得敲开上交所的大门。
仅仅不知，弘景光电接下来是否能够闯过“注册关”，如故会走上大客户影石改革的老路？
1、与大客户相互依赖，直面“老东家”竞争
弘景光电是一家专科从事光学镜头及录像模组居品的企业，居品主要期骗于智能家居、行车纪录仪、穿着融会相机、车载影像、集中监控、VR/AR、东说念主工智能、航拍等规模。
按照其说法，公司居品投入了本田、比亚迪、平静、蔚来、小鹏、路特斯等国表里着名品牌。但骨子上，弘景光电仅仅向这些车企的供应商供货。
以海康威视为例，海康威视会将从弘景光电采购来的部分光学镜头期骗于公共、蔚来、比亚迪、长安等汽车，而海康威视才是公司的大客户之一。
在弘景光电的客户中，最贫乏的要数影石改革。「创业最前哨」疑望到，影石改革诞生于2015年，在诞生畴前就与弘景光电运转伙同。2016年至2023年，弘景光电是影石改革多款相机的独家供应商。
图 / 弘景光电修起问询函辛劳
于2022年，影石改革成为公司第一大客户，如今更是守旧起“半边天”。招股书走漏，2022年至2024年上半年，影石改革为弘景光电孝顺了32.20%、45.84%及46.94%收入。
而影石改革裸露的招股书走漏，2018年至2020年，弘景光电即是公司五大供应商之一。在对影石改革的问询函中，监管层也质疑影石改革是否与弘景光电之间存在其他干系、资金走动和其他利益安排。不外，影石改革对此逐个否定。
在影石改革的带动下，弘景光电事迹快速攀升。招股书走漏，2021年至2024年前6月（以下简称：证明期），其营收鉴识为2.52亿元、4.46亿元、7.73亿元及4.50亿元；归母净利润1525.81万元、5645.37万元、1.16亿元、6852.44万元。
图 / 弘景光电招股书
尤为值得疑望标是，在影石改革，弘景光电首创东说念主赵治平正在与“老东家”舜宇光学科技伸开竞争。
招股书走漏，赵治平曾在舜宇光学（中山）担任总司理长达6年之久，2012年6月辞职。2个月后，他以职工代握的时势创立了公司前身弘景有限。
而弘景光电修起问询函辛劳走漏，舜宇光学科技与弘景光电通常王人是影石改革的供应商，以致为并吞个系列的不同居品供货。
举例，影石改革在2023年11月上市一款融会相机Ace，录像模组由弘景光电供应，而并吞个系列的Ace Pro则由舜宇光学科技提供录像模组。
图 / 弘景光电修起问询函辛劳
另据影石改革裸露辛劳走漏，2018年至2020年，舜宇光学科技的子公司余姚舜宇智能光学亦然影石改革镜头模组的五大供应商之一。
在弘景有限诞生之初，赵治平之是以选用代握，原因之一即是他在入职舜宇光学（中山）时签署了《消失契约》，商定辞职一年期限的竞业限制义务。不外，赵治平在辞职时，舜宇光学（中山）并未要求赵治平实践竞业限制的义务，也未支付竞业限制的抵偿金。
但最终，赵治平如故与“老东家”成为了竞争敌手。
2、供应商干系密切，成赵治平“一又友圈”
比拟于客户，弘景光电的供应商大多没什么名气，但不少供应商和赵治平昆玉的干系斐然，以致是“为弘景光电而生”。其中，一个颇具代表性的企业即是湖北超远。
具体而言，2018年头，赵树武、代艮娇配偶因其控股的麻城市顺鑫物流为弘景光电子公司弘景仙桃提供物流职业，由此结子了弘景仙桃总司理、弘景光电副总司理赵卫平。除此除外，赵卫平如故赵治平的昆玉。
在瞻念察弘景仙桃运筹帷幄将镜片加工前工序外包给第三方外协出产后，赵树武、代艮娇产生竖立公司连续弘景仙桃外包业务的念念法，并于2018年4月与赵树武堂昆玉赵和平共同投资竖立了湖北超远。
3个月后（即2018年7月），运转与弘景仙桃竖立业务伙同，为弘景仙桃提供镜片研磨等加工职业。
又过了5个月（即2018年12月），代艮娇将湖北超远50%股权转让给夏洪滔，夏洪滔成为湖北超远的总司理。2021年，湖北超远成为弘景光电第五大供应商。
起头：弘景光电招股书
「创业最前哨」疑望到，夏洪滔与赵治平领路已久。2009年至2014年，夏洪滔任职于舜宇光学（中山）的供应商宇荣光学，而赵治平2006年至2012年曾任舜宇光学（中山）总司理，夏洪滔因此结子赵治平。
其实，夏洪滔抑遏的企业更早成为了弘景光电的供应商。2014年9月，夏洪滔自宇荣光学辞职，并于次年3月创立中山瑞科，两个月后（即2015年5月），便运转与弘景光电开展业务伙同。2017年之前，弘景光电出产镜片的治器用主要由中山瑞科提供。
2017年头，弘景光电霸术在湖北仙桃竖立全资子公司弘景仙桃，并将镜片出产工序更正至弘景仙桃。于是，2017年2月，夏洪滔又在仙桃竖立仙桃瑞科工贸有限公司（后改名为湖北瑞科），无间向弘景仙桃提供治器用。
在湖北超远的居品无法知足弘景光电要求，导致营业下滑之后，夏洪滔又和吴爱国扫尾伙同，由吴爱国竖立新谋略主体瑞莱光学，向湖北超远、湖北瑞科购买谋略性金钱。
同期，夏洪滔将湖北超远和湖北瑞科的业务和东说念主员置入瑞莱光学，由瑞莱光学连续湖北超远及湖北瑞科的业务。
一番操作下，2022年9月26日，瑞莱光学竖立，10月起运转与弘景仙桃营业。2023年11月于今，夏洪滔在瑞莱光学担任副总司理一职。
图 /弘景光电修起问询函辛劳
而这并不是孤例。据「创业最前哨」不十足统计，易习军抑遏的清廉达是弘景光电的供应商，主要向公司供应光学镜片及镜头的吸塑包装盒。2021年至2024年上半年，公司向清廉达的采购金额鉴识为87.79万元、143.18万元、237.68万元和138.33万元。
图 / 弘景光电招股书
除此除外，公司鼓励高国成抑遏的欧木电子曾与弘景光电存在营业。
「创业最前哨」梳剃头现，易习军与赵治平均曾任职于东莞信泰光学，二东说念主同事多年。此外，高国成曾在东莞信泰光学的昆玉公司信泰光学（深圳）任职，后在职舜宇光学（中山）担任制造部、品保部部长，也即是赵治平的下属职工。
IPO前，易习军、高国成均是弘景光电的鼓励。不仅如斯，赵治平的一致步履东说念主周东曾经任职于东莞信泰光学，在舜宇光学（中山）时间担任销售副总，周东和赵治平亦然多年同事。
截止招股说明书签署日，赵治平抑遏公司42.7365%表决权，系公司实控东说念主、第一大鼓励；周东总共抑遏14.2686%表决权，为公司第二大鼓励，赵治平与周东为一致步履东说念主。
以此来看，弘景光电如故成为赵治平的“一又友圈”围聚地。
那么，弘景光电对供应商的选用是若何证据？是否存在“一言堂”情况？若何灵验保证营业的公道公正，幸免利益运送？
对此，弘景光电方面修起「创业最前哨」，公司扫数供应商的选用均由多方评估详情，不存在一言堂情况。此外，公司表里部监督并行，以保证采购营业公道、公正。其中包括，采购业务使命分离、上线供应商处分系统、竖立审计部等方式。
3、引入4轮融资，鼓励廉价转股
其实，这并不是弘景光电初度战役老本商场。
公开辛劳走漏，早在2017年，弘景光电就曾登陆新三板，2020年选用摘牌。直到2023年，弘景光电又向深交所创业板发起冲击。
IPO前，公司共进行4轮融资。其中，A轮融资是在2018年，公司在新三板上市时间进行了定向募资，引入了昆石承长、永辉化工和点亮投资。
在新三板摘牌之后，弘景光电在2021年至2022年又进行了三轮增资，增资价钱鉴识为13.77元/股、19.80元/股、25.00元/股，短短一年时候估值高涨约82%。（编者按：股权激发不算在内。）
图 / 弘景光电招股书
但颇为奇怪的是，在估值高涨之际，赵治对等东说念主却廉价转让股权。
招股书走漏，2022年6月28日，弘景光电进行第三轮增资，引入德赛西威和勤合创投，增资价钱为19.80元/股。
梗概半个月后（即2022年7月12日），赵治平、周东、易习军向德赛西威和勤合创投以18.37元/股的价钱，总共转让200万股股份，一共套现3674万元。
图 / 弘景光电招股书
而德赛西威、勤合创投的波折鼓励华勤技巧王人是弘景光电的客户。深交所质疑，这是否存在以廉价入股相通订单的情形，但弘景光电赐与否定，宣称转让价钱仅仅在增资价钱基础上给予恰当扣头。
紧随自后，点亮投资在9月10日将其握有的弘景光电28.60万股股份转让给宁波锦炫，单价19.25元/股，套现550.55万元。在11天之后（即9月21日），弘景光电进行了第四轮增资，增资价钱就涨到了25元/股。
图 / 弘景光电招股书
不外，在这轮股份转让历程中，点亮投资如故收回成本，并盈利上百万。公告走漏，2018年，点亮投资以4.50元/股价钱认购弘景光电66万股股票，耗资297万元。以此打算，点亮投资如故盈利约253万元。
图 / 弘景光电公告
其实，在弘景光电享受利益的同期，赵治对等东说念主曾经承受了巨大压力。
招股书走漏，B、C、D轮融资均签署了对赌契约，明确若公司无法在2024年12月31日前提交上市请求，或2026年12月31日前未能在增资方认同的营业所上市，有权益要求公司首创鼓励回购其一齐股权或部分股权。好在，在递表深交所前夜，这些对赌契约得以捣毁。
「创业最前哨」疑望到，弘景光电在修起问询函时说起，历史上的对赌条件项下义务主体均为弘景光电鼓励赵治平、易习军、周东及高国成。而这简略也能侧面说明，投资方深知赵治对等东说念主之间的干系。
起头：弘景光电修起问询函辛劳
一般来说，无间方过于密集，极易孳生暗处利益链。改日，弘景光电若登陆老本商场，又能否让弘大投资者定心？
*注：文中题图来自摄图网，基于VRF契约。
