太平洋：赐与依顿电子买入评级

太平洋证券股份有限公司张世杰,李珏晗近期对依顿电子进行辩论并发布了辩论讲明《三季报执续向好，汽车PCB业务拓宽可期》，本讲明对依顿电子给出买入评级，现时股价为9.36元。

　　依顿电子(603328)　　事件：公司发布2024年三季报，前三季度买卖收入26.20亿元，同比增长8.65%；包摄于上市公司股东的净利润3.66亿元，同比增长22.70%；扣除非一样性损益后的净利润3.55亿元，同比增长25.78%。　　三季报执续向好，新客户开辟限制显耀。公司24Q3买卖收入8.67亿元，同比增长6.88%;包摄于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比下落6.99%；扣除非一样性损益后的净利润1.04亿元，同比下落3.09%。公司前三季度事迹弘扬靓丽，主要受益于居品结构执续优化，新客户建树限制显耀。汽车电子业务方面，公司深耕汽车电子限度20余年，为首批干预海外汽车头部企业的PCB中枢供应链的厂商，在舒适与大陆汽车、法雷奥、均胜电子、安波福、李尔公司、小鹏汽车、宏景智驾等国表里头部企业的深度配合关联同期，亦开辟斯坦雷、矢崎、比亚迪、零跑汽车等国表里闻名企。　　居品结构优化，盈利技艺优化。公司24年三季报毛利率为24.52%，同比增长2.17pct；销售、处置、研发、财务用度率永诀为2.11%、2.73%、4.17%、-0.16%，同比变动-0.38、-0.59、+0.26、+0.9pct。　　执续鼓动居品研发，九洲集团助力业务空间拓宽。公司紧随前沿本领趋势，6OZ厚铜本领技艺、HDI工艺X型孔和深微孔本领技艺、散热本领中埋入式金属基工艺技艺等本领取得进一步的冲突；77G毫米波雷达居品、激光雷达半挠居品、Miniled直显居品等要点居品技艺取得执续擢升。九洲集团与公司具有较高的产业磋磨度和精粹的资源互补性，与公司酿成高度政策协同关联。　　盈利预测与投资提出：预测2024-2026年买卖总收入永诀为36.60、42.58、51.76亿元，同比增速永诀为15.20%、16.34%、21.55%；归母净利润永诀为5.23、6.51、8.05亿元，同比增速永诀为47.21%、24.66%、23.57%，对应24-26年PE永诀为19X、16X、13X，赐与“买入”评级。　　风险教导：卑劣需求不足预期风险；行业竞争加重风险。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据狡计，长城证券邹兰兰辩论员团队对该股辩论较为长远，近三年预测准确度均值为73.15%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.44亿，笔据现价换算的预测PE为20.8。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；往时90天内机构考虑均价为8.87。

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